О том, что МДМ-банк на прошлой неделе подписал мандат на организацию первичного публичного размещения группы Разгуляй-УКРРОС, Ведомостям сообщил Александр Андреев, управляющий директор управления рынков акционерного капитала МДМ-банка.
По словам Андреева, размещение до 25% акций Разгуляй-УКРРОСа планируется провести на российских биржевых площадках РТС и ММВБ в конце 2005 или начале 2006 г. За эти акции планируется выручить не менее $100 млн, утверждает Андреев. Президент группы Разгуляй-УКРРОС Игорь Потапенко подтвердил планы IPO, уточнив, что оно пройдет не раньше ноября 2005 г.
Ни организатор размещения, ни сама группа не сообщают подробности будущего размещения. Сейчас все производственные активы холдинга Разгуляй-УКРРОС принадлежат российскому ЗАО Агрокоинвест, которое, в свою очередь, принадлежит зарегистрированной в Лихтенштейне компании Globalco Holding, владельцы которой не раскрываются. Участники рынка уверены, что одним из основных владельцев группы является Потапенко. На вопрос о том, акции какой именно компании будут предложены инвесторам, Андреев ответил лишь: Не можем сказать, но это будет российская компания. Неизвестно также, чьи акции будут проданы: по данным пресс-службы МДМ, возможность допэмиссии акций для IPO только обсуждается.
По словам Потапенко, российские площадки для размещения он выбрал, потому что еще не готов к IPO на Западе, хотя и не исключает, что в перспективе компания выйдет на Лондонскую фондовую биржу. Он также ссылается на удачный опыт недавнего IPO компании Хлеб Алтая. Эта небольшая барнаульская компания с годовым оборотом всего около $80 млн опередила всех конкурентов по аграрному рынку, разместив в мае на ММВБ и РТС 10% акций. Акционеры Хлеба Алтая Владимир и Павел Игошины заработали на этом $8 млн.
Потапенко ищет покупателя на блокирующий пакет Разгуляй-УКРРОСа уже четыре года. В конце 2001 г. он вел переговоры о продаже 25% акций за $70-100 млн Национальному резервному банку (НРБ). В 2003 г. руководитель Разгуляй-УКРРОСа утверждал, что вел переговоры со стратегическими инвесторами из числа международных аграрных корпораций, но предложенная цена его не устроила.
Игорь Худокормов, председатель совета директоров сахарной группы Продимекс, уверен, что попытка Потапенко найти покупателей на блокпакет Разгуляя увенчается успехом. Мировой опыт показывает, что сахарные компании размещаются не хуже сектора FCMG, говорит он. Худокормов, по его признанию, планирует сделать Продимекс публичной компанией, но сначала надо привести в порядок активы.
Не видят причин для неудачи Разгуляя и аналитики. Марат Ибрагимов из ИК УралСиб оценивает 25% Разгуляя в $100-120 млн. Елена Бороденко из Альфа-банка говорит о $100-130 млн и капитализации компании в $400-500 млн.
Группа Разгуляй-УКРРОС создана в 1992 г., сейчас включает 38 перерабатывающих предприятий: элеваторы, мукомольные комбинаты, сахарные заводы. В 2003 г. выручка составила $705 млн, в 2004 г. — $675 млн (в 2003 г. из группы были выведены птицеводческий, сельскохозяйственный и продовольственный холдинги). Показатель EBITDA в 2004 г. — $70 млн.