Высокие мировые цены вкупе с низкими затратами на сырье позволили производителям удобрений неплохо заработать в нынешнем году. По рентабельности российские химические предприятия ни в чем не уступают компаниям основных экспортных отраслей — нефтяной и металлургической.
Высокие мировые цены радуют не только нефтяников и металлургов. Стоимость минудобрений в нынешнем году также била рекорды. Средняя цена на аммиак за III квартал этого года составила $265 за тонну — на 13% выше, чем годом ранее, отмечает аналитик Brunswick UBS Анастасия Андронова.
Максим Иванов из ЦентрИнвест Груп добавляет, что цены на хлористый калий также находятся на пике. С начала 2004 г. они выросли на 43% и составляют порядка $165/т. Благодаря этому российским компаниям удастся существенно улучшить свои финансовые результаты.
По подсчетам Азотэкона, за январь — сентябрь экспортная выручка отечественных производителей минудобрений увеличилась на 145% до $2,45 млрд. А по итогам года эта цифра перевалит за $3 млрд. Чистая прибыль Акрона за 9 месяцев выросла в 3,2 раза до $101 млн, Невинномысского азота — на 20% до 924,6 млн руб.
Чистая прибыль Уралкалия по итогам года составит 6,9 млрд руб. против 2,8 млрд руб. в прошлом году, прогнозируют в компании. Пользуясь моментом, российские производители продолжают наращивать обемы производства. В 2004 г. выпуск продукции увеличился на 11,5%, составив рекорд за последние 6 лет. В январе — августе 2005 г. производство увеличилось еще почти на 4%.
Основным конкурентным преимуществом российских производителей азотно-фосфорных удобрений остаются исключительно низкие внутренние цены на природный газ. По данным Азотэкона, в 2005 г. средняя стоимость сырья по России составила $37,7 за 1000 куб. м газа.
Цены в Европе колеблются на уровне $200-250 за 1000 куб. м. В сочетании с более низкими, чем на мировом рынке, затратами на электроэнергию, транспортировку и оплату труда рентабельность производства минудобрений в России значительно выше, чем у иностранных конкурентов.
По подсчетам Андроновой, в первом полугодии 2005 г. норма рентабельности по EBITDA у крупнейших российских производителей азотных и комплексных удобрений составила в среднем 35-40%.
Для сравнения: у норвежской Yara International (крупнейший в мире производитель фосфатных удобрений) — лишь 8%. Российские производители калийных удобрений работают с рентабельностью в 48%, у канадской Potash — 27%.
Отстают от химиков и традиционные экспортно-ориентированные отрасли, констатирует Сергей Суверов из Газпромбанка. По его словам, рентабельность по EBITDA у нефтяников не превышает 40%. У Роснефти, Сибнефти и Лукойла этот показатель составляет 34,2%, 33,9% и 18,5% соответственно. Самый рентабельный российский меткомбинат — НЛМК заработал 54%, а Северсталь — 30%, говорит Суверов.
Существенных изменений конюнктуры в ближайшие годы участники рынка не ожидают. Гендиректор Уралкалия Владислав Баумгертнер считает, что в калийной отрасли изменение конюнктуры возможно только после освоения новых месторождений. Подобные ближайшие проекты будут запущены в Аргентине в 2010-2012 гг. Раньше этого срока ожидать изменения тенденций на рынке не приходится, — говорит он.
По словам вице-президента Акрона Александра Попова, ситуация будет оставаться стабильной, пока держатся высокие цены на нефть и природный газ. Впрочем, грядущее вступление России в ВТО и либерализация цен на продукцию естественных монополий могут поставить российских производителей в тяжелую ситуацию, считают в Азотэконе. Мировой рынок развивается циклически — за высокой конюнктурой неизбежно следует спад, и будущие высокие цены на энергоресурсы могут оказаться неподемными прежде всего для российской азотной промышленности, — предупреждает замгендиректора компании Любовь Жмай.