Институциональные инвесторы должны играть ключевую роль в развитии IPO (первичное публичное размещение акций на фондовом рынке) наравне с розничными участниками рынка. Такое мнение высказал управляющий директор по рынкам капитала Т-банка Антон Мальков, выступая на сессии «IPO: старт большого пути к публичности и капиталу» в рамках Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ).
«Ключевую роль в развитии IPO должны играть институциональные инвесторы, а не только розничные участники рынка, так как именно институциональные инвесторы менее чувствительны к рыночной конъюнктуре», — сказал Мальков. В качестве примеров он привел размещения ДОМ.РФ и B2B-РТС и уточнил, что успех обеих сделок обеспечило участие широкого круга институциональных инвесторов. Он отметил, что эмитенты очень хотят взаимодействовать с Т-банком по привлечению розничного спроса, однако последние два года на рынке акций показали недостаточность попыток структурировать сделки только вокруг «розницы». Это, по его словам, было прекрасным решением, но для начала текущего цикла рынка.
Потенциальный объем
По словам Малькова, с 2024 года после определенных событий на фондовом рынке, Т-банк активно работает с институциональными инвесторами, то есть профессиональными участниками рынка, которые управляют значительными финансовыми активами от имени своих клиентов, акционеров или участников. «Мы идем к институциональным инвесторам и ведем с ними диалог на тему той или иной компании — нравится она или нет, и если мы можем договориться по цене, то хотим понять, какой потенциальный объем спроса нам могут дать», — пояснил эксперт. Подобный подход формирует предварительный ориентир спроса и ценовых ожиданий, на которые далее «наслаивается» и розничный спрос.
По оценке эксперта, 80% первичных размещений последних лет, таких как ДОМ.РФ и «Озон Фармацевтика», показали результат лучше рынка после размещения. Мальков также отметил, что сегодня рынок находится в периоде «низкой воды», но в 2018, 2020 и 2022 годах вслед за аналогичным периодом начинался новый цикл активности. «Эмитентам, которые не готовы размещаться по текущим оценкам, возможно, стоит подождать «поднятия воды» и нового окна для сделок, которое приведет к переоценке активов», — продолжил эксперт.
О форуме
Петербургский международный экономический форум проходит с 3 по 6 июня. Главная тема — «Прагматичный диалог — путь к стабильному будущему». Программа форума посвящена формированию новой модели глобального развития в условиях трансформации мировой экономики. Организатор форума — Фонд Росконгресс. Генеральный информационный партнер — ТАСС.
Войдите, чтобы отправить комментарий