На прошлой неделе «Белорусская калийная компания» (БКК) — трейдер «Беларуськалия» и «Уралкалия» — договорилась о поставках калийных удобрений в Индию. Двумя неделями ранее БКК подписала аналогичный контракт с китайскими импортерами.
Соглашение о поставках удобрений на крупнейшие мировые рынки пришлось россиянам кстати. На днях внеочередное собрание акционеров «Уралкалия» одобрило предстоящее IPO, в ходе которого на Лондонской бирже будет размещено до 29% акций компании.
«Белорусская калийная компания» была учреждена на паритетных началах «Уралкалием» и «Беларуськалием» для оптимизации схем экспортных поставок калийных удобрений. Доля БКК, экспортирующей калий в 60 стран, на мировом рынке составляет порядка 35%.
В последние годы спрос на хлористый калий в мире стал более высокий, выросли и цены — на 10-20% в 2005 г. Китай остался исключением. КНР, потребляющая ежегодно более 10 млн т хлоркалия (почти 20% мирового производства), претендовала на то, чтобы, пользуясь положением крупнейшего потребителя, покупать удобрения по более низким ценам, чем соседи. И когда в конце прошлого года БКК (обеспечивает 44% экспортных поставок калия в КНР) предложила китайским импортерам повысить цену на $30-40/т и довести ее до средних в Азии величин, китайцы ей отказали, потребовав снизить цену на $20/т.
БКК этот вариант не устроил. На таких условиях с китайцами отказались торговать все традиционные поставщики калия: канадская Canpotex, израильская ICL и иорданская APC. Между китайскими импортерами и БКК начались непростые переговоры. Тем временем в феврале «Беларуськалий» и «Уралкалий» были вынуждены сократить производство в связи с отсутствием контракта на поставки в Китай. Российское предприятие в первом полугодии этого года снизило выпуск калия более чем на 20% по сравнению с аналогичным периодом 2005-го года. Еще сложнее пришлось «Беларуськалию». Его прибыль — один из основных источников валютных поступлений в бюджет Белоруссии.
Дополнительную поддержку китайцы получили от индийцев. Цена на калий для Индии в 2005 г. выросла. Но индусы, сделав в прошлом году запасы калия на складах в обеме полугодовой потребности, вслед за китайцами также решили сыграть на понижение, предложив российско-белорусскому альянсу снизить цену. Предложение не прошло, и они стали ждать, чем закончатся переговоры с китайцами.
Китайцы, тоже накопив запасы удобрений, надеялись, что производители не смогут значительно сократить уровень производства, их склады будут заполнены готовой продукцией, после чего калийщики сдадутся. Однако, сократив производство, российские и белорусские калийщики занялись ремонтом производственных обектов, за несколько месяцев выполнив годовой обем работ. То есть расчет китайцев на дезорганизацию в условиях перепроизводства провалился.
«Признаков того, что отрасль постиг кризис перепроизводства, нет, — отметил тогда аналитик группы «Центр-Инвест» Максим Иванов. — Запуск новых калийных предприятий, которые могут создать дисбаланс на рынке, ожидается не раньше 2010 г. Сейчас же речь идет, скорее всего, о временном спаде, и вряд ли стоит ожидать, что цены на калийные удобрения упадут».
К лету складские запасы калия в Китае были почти исчерпаны, а собственное калийное производство потребности сельского хозяйства страны может обеспечить только на 15%. Между тем за семь тысячелетий интенсивного возделывания сельхозугодья в стране истощились настолько, что вырастить без удобрений более-менее приличный урожай на них невозможно.
Китайцы согласились принять условия БКК только в конце июля. По соглашению с компаниями-импортерами Sinochem и CNAMPGC цена на калий для китайского рынка выросла на $25/т. Индийцы, также оставшиеся без калийных удобрений, после того, как Китай принял условия БКК, споры прекратили. 9 августа крупнейший импортер удобрений в Индию, госкомпания IPL, подписала с БКК контракт о поставках хлористого калия по цене прошлого года — $220/т. Цену в БКК сочли справедливой.
Для «Белорусской калийной компании», вступившей в клуб ведущих поставщиков калия лишь в прошлом году, итог противостояния с импортерами — успешный дебют. Калийный рынок практически замер в ожидании исхода китайско-белорусских переговоров, которые должны были во многом определить тенденции его дальнейшего развития. Достигнутый БКК результат поставщики калия восприняли как важную общую победу. Впервые производителям в ходе ценового противостояния удалось добиться столь значительного роста цены. В конце июля уже и канадская Canpotex подписала соглашение с китайцами, и тоже о повышении цены на $25/т.
Аналогичное соглашение чуть позже заключила и иорданская Arab Potash. Производители калия ограничили сроки действия контрактов с Китаем 2006 годом. Так что не исключено, что в следующем году вопрос о повышении цены будет поднят вновь.
«Уралкалию» удачный исход азиатской переговорной кампании помимо прочего позволил сосредоточиться на процедуре подготовки к IPO. Внеочередное собрание акционеров «Уралкалия» одобрило договор об андеррайтинге: при размещении может быть продано не более 29% акций компании. Банками-андеррайтерами обозначены Credit Suisse Securities (Europe) Limited и UBS Limited. В качестве банков-депозитариев определены The Bank of New York Company или Deutsche Bank Trust Company Americas.
Любопытно, что 80% акций, подконтрольных председателю совета директоров компании Дмитрию Рыболовлеву, в голосовании участия не принимали (учитывались голоса только миноритариев). Он считается заинтересованным лицом: в ходе IPO планируется продать часть именно его пакета. В самой компании пока воздерживаются от комментариев по поводу параметров предстоящего размещения акций.